En Ayala&Cia Abogados centramos nuestra práctica en Start-Up. Nuestra atención personalizada, te permitirá acceder a un servicio profesional en el trámite que necesitas.

 

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A continuación podrás encontrar las preguntas frecuentes que realizan nuestros clientes:

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¿En que consiste el Start-Up?

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Una Startup es una empresa diseñada para crecer de forma acelerada mediante el uso de tecnología y modelos escalables. A diferencia de un negocio tradicional, requiere una estructura legal flexible que permita recibir inversión, proteger propiedad intelectual y atraer talento clave.

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En nuestro estudio, transformamos la complejidad legal en una ventaja competitiva. Te acompañamos desde la idea hasta el "exit", blindando tu operación en tres pilares fundamentales:

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1. Estructura de Inversión y Salida (Equity & Exit)

• Term Sheet: Diseñamos la hoja de términos para que tu relación con inversores empiece con reglas claras.

• Vesting: Implementamos calendarios de permanencia para asegurar el compromiso de los fundadores y empleados clave.

• Cláusulas de Salida: Protegemos tu inversión con mecanismos de Drag Along (derecho de arrastre) y Tag Along (derecho de acompañamiento).

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2. Gobierno Corporativo y Pacto de Accionistas

• Constitución Estratégica: Elegimos el tipo social (SpA, S.A.) que facilite la entrada de capital futuro.

• Cláusulas Económicas: Definimos valoraciones, derechos de preferencia (First Refusal) y protección antidilución.

• Cláusulas Políticas: Establecemos reglas de administración, mayorías para toma de decisiones y mecanismos anti-bloqueo.

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3. Protección de Activos y Talento

• Propiedad Intelectual: Aseguramos que el código y la marca pertenezcan siempre a la empresa.

• Confidencialidad (NDA) y No Competencia: Protegemos tus secretos comerciales y evitamos fugas de talento hacia la competencia.

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¿Cuáles son las etapas de una Startup y qué hitos legales marcan cada una?

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El ciclo de vida de una Startup no es solo comercial, es una evolución de su estructura jurídica. Entender en qué fase estás te permite anticipar riesgos y preparar la empresa para la inversión:

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1. Etapa Seed (Semilla)

• Enfoque: Validación de la idea y formación del equipo fundador.

• Hitos Legales: Constitución de la sociedad (usualmente SpA), registro de la marca, firma del Pacto de Accionistas inicial y acuerdos de Vesting para los fundadores.

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2. Early Stage (Etapa Inicial)

• Enfoque: Lanzamiento del Producto Mínimo Viable (MVP) y primeras métricas.

• Hitos Legales: Redacción de Términos y Condiciones, contratos de Prestación de Servicios con desarrolladores, protección de Propiedad Intelectual y levantamiento de capital inicial vía SAFE o Notas Convertibles.

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3. Growth & Scale-up (Crecimiento)

• Enfoque: Escalabilidad, aceleración y profesionalización.

• Hitos Legales: Contratación laboral masiva, implementación de Compliance y Protección de Datos personales, Auditorías Legales para rondas de inversión Serie A/B y posibles procesos de "Delaware Flip" para internacionalización.

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4. Expansión Internacional

• Enfoque: Entrada a nuevos mercados y adaptación regulatoria.

• Hitos Legales: Registro de marcas internacionales, contratos de distribución y asesoría tributaria transfronteriza para evitar la doble imposición.

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5. Exit (Salida)

• Enfoque: Liquidación de la inversión y transferencia de control.

• Hitos Legales: Proceso de Due Diligence (auditoría profunda), negociación de contratos de compraventa de acciones (SPA) o preparación para una salida a bolsa (IPO).

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¿Es obligatorio registrar la marca de mi Startup?

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Legalmente no es obligatorio, pero comercialmente es indispensable. En el ecosistema startup, la marca suele ser uno de tus activos más valiosos. Sin el registro en el Instituto Nacional de Propiedad Industrial (INAPI), no eres dueño de tu nombre y corres tres riesgos críticos:

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1.Pérdida de Inversión: Los fondos de Capital de Riesgo (VC) exigen que la propiedad intelectual y las marcas estén a nombre de la sociedad antes de invertir.

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2.Infracción de Terceros: Si alguien registra tu nombre primero, puede obligarte legalmente a dejar de usarlo, perdiendo todo tu posicionamiento, redes sociales y dominio web.

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3.Falta de Exclusividad: No podrás impedir que competidores usen nombres similares que confundan a tus clientes.

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Nuestro Servicio de Propiedad Intelectual incluye:

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• Búsqueda de Factibilidad: Analizamos si tu nombre está disponible antes de solicitarlo para evitar gastos innecesarios.

• Tramitación Completa: Nos encargamos del proceso ante INAPI, desde la solicitud hasta la obtención del título por 10 años.

• Vigilancia de Marca: Te avisamos si alguien intenta registrar algo similar para oponernos a tiempo.

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¿Qué opciones de financiamiento existen para mi Startup y qué implicancias legales tienen?

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En Chile, el acceso a capital se divide principalmente en fondos públicos, inversión privada y nuevos modelos tecnológicos. Cada uno exige una preparación legal distinta:

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1. Fondos Públicos (CORFO y SERCOTEC)

Son ideales para etapas iniciales ya que no exigen entregar propiedad (equity) de la empresa. 

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• Etapa Idea/Validación: Capital Semilla Emprende y Capital Abeja (SERCOTEC), enfocados en la formalización de nuevos negocios.

• Etapa Prototipo/Escalamiento: Semilla Inicia y Semilla Expande de CORFO, además de los programas de Start-Up Chile (Build, Ignite y Growth).

• Importante: Requieren una revisión exhaustiva de las bases legales y una estructura societaria que permita la rendición de cuentas pública. 

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2. Inversión Privada (Venture Capital y Ángeles)

Aquí es donde la startup entrega acciones a cambio de capital.

• Redes de Ángeles: Inversores individuales para etapas tempranas.

• Venture Capital (VC): Fondos como Magma Partners, Alaya Capital o Platanus Ventures buscan startups escalables.

• Requisito Legal: Es vital tener un Pacto de Accionistas robusto y haber realizado un Due Diligence preventivo para no frenar la inversión. 

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3. Crowdfunding y Ley Fintech (Ley 21.521)

El financiamiento colectivo hoy está regulado por la Ley Fintech en Chile. 

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• Crowdequity: Miles de inversores aportan a cambio de acciones.

• Crowdlending: Préstamos directos de personas a la empresa.

• Seguridad Jurídica: Estas plataformas ahora deben estar inscritas en la CMF, lo que otorga mayor certeza a las startups que buscan este camino. 

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4. Aceleradoras y Corporate VC

Empresas como Wayra o CMPC Ventures invierten en startups que complementen su negocio principal.

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¿Qué tipo de estructura legal se ajusta a mi idea de negocio?

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No existe una "mejor" sociedad, sino una que se adapta mejor a tu visión. La elección impactará directamente en tu capacidad para recibir inversión, tu carga tributaria y la flexibilidad para tomar decisiones.

Estas son las tres estructuras principales utilizadas en el ecosistema emprendedor:

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1. Sociedad por Acciones (SpA): La reina de las Startups

Es la estructura estándar para quienes buscan escalabilidad e inversión. Es la opción preferida por aceleradoras y fondos de Venture Capital.

• Ideal para: Emprendedores que planean sumar socios, levantar capital o implementar planes de Vesting (acciones para empleados).

• Ventajas clave:

  • Puede ser constituida por un solo accionista (unipersonal).

  • Permite vender acciones de forma rápida sin necesidad de modificar los estatutos ante notario.

  • Administración altamente flexible (puedes elegir tener un Administrador único o un Directorio).

  • Permite tener múltiples giros comerciales.

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2. Sociedad de Responsabilidad Limitada (SRL)

Es una estructura basada en la confianza entre las personas. Se usa más en negocios familiares o de servicios profesionales donde los socios no pretenden rotar.

• Ideal para: Negocios con pocos socios de extrema confianza donde no se busca inversión externa masiva.

• Ventajas clave:

  • Protege el patrimonio personal: los socios solo responden hasta el monto de su aporte.

  • Sencillez tributaria y contable.

• El gran "pero": Cualquier cambio de socios o venta de participación requiere el acuerdo unánime de todos los demás y una reforma de estatutos por escritura pública.

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3. Empresa Individual de Responsabilidad Limitada (EIRL)

Es la forma más simple de separar tu patrimonio personal del de tu negocio si trabajas solo.

• Ideal para: Dueños únicos de negocios tradicionales (consultoría, comercio local) que no pretenden incorporar socios a futuro.

• Ventajas clave:

  • No necesitas un socio para constituirla.

  • Patrimonio y RUT independiente de la persona natural.

• Limitación: Si a futuro quieres sumar a un socio, debes transformarla obligatoriamente en una SpA o SRL, lo que implica trámites adicionales.

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4.Sociedades Anónimas (S.A.): Para estructuras de alta complejidad

A diferencia de la SpA, la Sociedad Anónima es una estructura más rígida y formal, diseñada para empresas que requieren un control corporativo estricto y una fiscalización superior.

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A-Sociedad Anónima Cerrada (S.A.C.)

Es la evolución natural de una SpA que ha crecido significativamente. No transa sus acciones en la bolsa y sus decisiones más importantes se toman en juntas de accionistas.

• Ideal para: Startups en etapas avanzadas (Series B o C) que requieren un Directorio obligatorio para dar seguridad a grandes fondos de inversión.

• Ventajas clave:

  • Institucionalidad: Ofrece una imagen de mayor solidez y orden corporativo ante bancos e instituciones internacionales.

  • Protección de minorías: Tiene normas más estrictas para proteger a los accionistas que no tienen el control.

  • Administración: Obliga a tener un Directorio profesional, lo que separa la propiedad de la gestión diaria.

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B-Sociedad Anónima Abierta (S.A.A.)

Es el nivel máximo de una empresa. Son aquellas que inscriben sus acciones en el Registro de Valores y las transan en la Bolsa.

• Ideal para: Startups que han alcanzado el hito del IPO (Initial Public Offering), permitiendo que cualquier persona compre sus acciones.

• Características clave:

  • Fiscalización: Están bajo la supervisión directa de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF).

  • Transparencia: Deben hacer pública su información financiera de manera trimestral.

  • Liquidez: Es la fase final de un Exit donde los fundadores pueden liquidar sus acciones masivamente en el mercado público.

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¿Cómo evitar conflictos entre socios? El poder del Pacto de Accionistas

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En el mundo startup, no se trata de si habrá conflictos, sino de cuándo ocurrirán y si tienes las reglas escritas para resolverlos. Mientras los estatutos de la empresa son documentos públicos y estándar, el Pacto de Accionistas (o Shareholders' Agreement) es un contrato privado y estratégico que regula la "letra chica" de la relación entre los socios.

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Para evitar que una diferencia de opinión paralice o destruya tu empresa, reforzamos tu estructura con las siguientes cláusulas críticas:

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1. Control de la Propiedad (Entradas y Salidas)

• Derecho de Preferencia (First Refusal): Si un socio quiere vender, los otros tienen prioridad para comprar. Evita que un extraño entre a la sociedad sin tu consentimiento.

• Drag Along (Derecho de Arrastre): Si una mayoría decide vender la empresa, pueden obligar a los minoritarios a vender también. Clave para no bloquear un Exit.

• Tag Along (Derecho de Acompañamiento): Si un socio mayoritario vende, los minoritarios tienen derecho a vender sus acciones en las mismas condiciones. Protege al socio pequeño.

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2. Permanencia y Compromiso (Vesting & Bad Leaver)

• Vesting: Las acciones se "ganan" con el tiempo (ej. 4 años). Si un socio se va al año uno, no se lleva el 100% de su participación.

• Cláusulas de Salida (Bad Leaver): Si un socio comete un fraude o abandona sus funciones, el Pacto lo obliga a vender sus acciones a la empresa a un valor castigado.

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3. Toma de Decisiones y Bloqueos

• Materias de Reserva: Definimos qué decisiones requieren una mayoría especial (ej. pedir un préstamo grande o cambiar el giro).

• Mecanismos de Deadlock: Si hay un empate 50/50 que paraliza la empresa, establecemos una "cláusula de desempate" (como el arbitraje o la oferta de compra cruzada) para que el negocio siga operando.

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4. Lealtad y Confidencialidad

• No Competencia y No Solicitación: Prohíbe que un socio que se retira monte un negocio igual al día siguiente o se lleve a tus mejores ingenieros.

 

¿Qué es el Equity y cómo se reparte al inicio?

 

El Equity es el valor líquido de la propiedad de tu empresa representado en acciones. Al inicio, el reparto (Split) entre fundadores debe basarse en la contribución proyectada (tiempo, capital, contactos), no necesariamente en partes iguales. Un mal reparto inicial es la causa #1 de fracaso en startups.

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¿Cómo calculo cuánto porcentaje (Equity) entregar a un inversor?

 

Depende de tu Valuation (valorización) Pre-money. Si tu startup vale $1M y pides $200k, estarás entregando un 16.6% de la empresa Post-money. Te ayudamos a estructurar esta oferta para que no pierdas el control de tu negocio en la primera ronda.

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¿Qué es la "Dilución" y cómo me protejo de ella?

 

La dilución ocurre cuando emites nuevas acciones para un inversor, reduciendo tu porcentaje de propiedad. Aunque es normal al crecer, usamos cláusulas anti-dilución en el Pacto de Accionistas para asegurar que tu participación no se licue injustamente en rondas de baja valoración (Down rounds).

 

¿Qué es un Cap Table y por qué debo tenerlo al día?

 

Es la "tabla de posiciones" de tu empresa: quién es dueño de qué y cuánto pagó por ello. Un Cap Table desordenado o con demasiados inversores pequeños ("sucio") espanta al Capital de Riesgo (Venture Capital). Nosotros profesionalizamos tu registro de accionistas desde el día uno.

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¿Puedo dar Equity a mis empleados clave sin que sean "dueños" con voto?

 

Sí, mediante un ESOP (Employee Stock Option Plan). Entregas opciones de compra de acciones sujetas a metas, lo que alinea sus incentivos con el éxito de la startup sin complicar la toma de decisiones diaria.

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¿Qué es un SAFE y por qué me conviene más que una ronda de capital inmediata?

 

El SAFE (Simple Agreement for Future Equity) es un contrato donde recibes inversión hoy a cambio de acciones en el futuro. Es ideal porque es rápido, barato legalmente y pospone la valoración de tu empresa hasta que tengas más métricas, evitando diluirte antes de tiempo.

 

¿Cuál es la diferencia entre un SAFE con "Cap" y uno "Discount"?

 

El Cap establece un precio máximo por acción para el inversor, protegiéndolo si tu valoración explota. El Discount le da un descuento (ej. 20%) sobre el precio que paguen futuros inversores. Es clave negociar ambos para no entregar demasiado porcentaje de tu startup muy pronto.

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Si vendo un software como servicio (SaaS), ¿qué debe decir mi contrato para evitar demandas?

 

Necesitas unos Términos y Condiciones robustos que limiten tu responsabilidad por caídas del sistema, definan que el software es tuyo (Propiedad Intelectual) y establezcan reglas claras de niveles de servicio (SLA). Sin esto, un error técnico podría quebrar tu empresa.

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¿Quién es dueño del código si contrato a un programador externo?

 

Por regla general, el autor. Para que la Startup sea dueña, debe existir un contrato de Cesión de Propiedad Intelectual firmado antes de que se escriba la primera línea de código.

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¿Cómo evito que un socio se vaya con sus acciones al mes de empezar?

 

Implementando un esquema de Vesting. Las acciones no se entregan de inmediato, sino que se "ganan" mes a mes (usualmente en 4 años). Si el socio se va antes, la empresa recupera las acciones no ganadas.

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¿Qué pasa si los socios no se ponen de acuerdo en una decisión crítica?

 

Para eso incluimos cláusulas de desbloqueo en el Pacto de Accionistas. Establecemos mecanismos objetivos (como el arbitraje o la decisión de un tercero) para que la startup no se paralice y muera por un conflicto interno.

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¿Por qué no es recomendable que todos los socios tengan "poderes totales"?

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Por seguridad y orden. Estructuramos poderes bancarios y administrativos con montos máximos o firmas conjuntas para operaciones grandes, asegurando que el patrimonio de la startup esté resguardado.

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¿Puedo lanzar mi startup sin haber registrado la marca en INAPI?

 

 Puedes, pero te arriesgas a que un tercero la registre primero y te obligue a cambiar de nombre, perder tus redes sociales y tirar a la basura todo tu marketing. El registro es la única forma de ser "dueño" real de tu identidad.

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¿Mi Startup cumple con la Ley de Protección de Datos Personales en Chile?

 

 Si manejas correos, RUTs o datos de comportamiento de usuarios, la respuesta es sí. Con la nueva normativa (basada en el estándar europeo GDPR), no basta con tener una base de datos; necesitas protocolos de seguridad, consentimiento explícito y una Política de Privacidad que te blinde ante fiscalizaciones y multas millonarias.

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¿Qué es el Compliance Penal y por qué me lo pide un inversor?

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Es el modelo de prevención de delitos (Ley 20.393). Los inversores exigen que tu startup tenga controles para evitar el lavado de activos o cohecho. Implementarlo no solo te protege legalmente, sino que aumenta el valor de tu empresa al demostrar que es una estructura ética y organizada.

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¿Cuál es la diferencia entre un Contrato de Trabajo y uno de Prestación de Servicios (Honorarios)?

 

La clave es la "subordinación y dependencia". Si tu colaborador tiene horario y recibe órdenes directas, debe tener contrato laboral. Usar erróneamente boletas de honorarios para empleados de planta es el riesgo laboral #1 en Chile (demandas por autodespido o cotizaciones impagas).

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¿Qué cláusulas especiales debe tener el contrato de mis desarrolladores?

 

Un contrato estándar no sirve. Para tu equipo técnico, incluimos cláusulas de Propiedad Intelectual (el código es de la empresa), No Competencia y Confidencialidad Extrema (NDA). Sin esto, un programador podría llevarse tu software a la competencia legalmente.

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¿Qué documentos necesito para una Compraventa de Acciones?

 

No basta con un acuerdo de palabra. Requiere un Contrato de Traspaso de Acciones, la actualización del Libro de Accionistas, la emisión de nuevos títulos y la comunicación al Registro de Empresas y Sociedades (si aplica). Nosotros formalizamos el ingreso de nuevos socios para que sea legalmente oponible ante terceros.

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¿Qué es un Due Diligence y cómo me preparo para uno?

 

Es la auditoría que hace un inversor antes de poner dinero. Revisarán tus contratos, impuestos, juicios y marcas. Nuestra asesoría consiste en realizar un "Due Diligence Preventivo" para ordenar tu casa legal antes de la auditoría real y así no perder la inversión por desorden administrativo.

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¿Por qué no debo copiar los "Términos y Condiciones" de otra web?

 

Porque cada modelo de negocio (SaaS, Marketplace, E-commerce) tiene riesgos distintos. Unos buenos T&C regulan la limitación de responsabilidad, la jurisdicción en caso de conflicto y el derecho de retracto. Copiar y pegar puede dejar vacíos legales que un usuario malintencionado podría usar en tu contra ante el SERNAC.

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¿Qué es un "Exit" y cómo debo preparar legalmente mi Startup para este momento?

 

El Exit (o salida) es el momento en que los fundadores e inversores venden su participación en la empresa para obtener una ganancia. Las formas más comunes son la adquisición por una empresa más grande (M&A) o, en etapas muy avanzadas, una salida a bolsa (IPO). Un Exit exitoso no ocurre de la noche a la mañana. Requiere que la startup haya pasado por un proceso de "limpieza legal" constante: pactos de accionistas claros, propiedad intelectual a nombre de la empresa, contratos laborales en regla y un Cap Table (tabla de capitalización) impecable. Si el comprador detecta contingencias legales durante el Due Diligence, el precio de venta puede caer drásticamente o la operación puede cancelarse. Nosotros te acompañamos desde el día 1 para que tu estructura sea "comprable" y atractiva para los grandes mercados.

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¿Qué es un "Flip" y por qué los inversores me piden constituir una sociedad en Delaware o Caimán?

 

El "Flip" es el proceso de crear una matriz en el extranjero (usualmente una C-Corp en Delaware) que sea dueña de la sociedad chilena. Es un requisito común de fondos de VC de EE. UU. para facilitar la inversión. Nosotros estructuramos el traspaso de activos y propiedad intelectual para que el proceso sea tributariamente eficiente.

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¿Qué servicios presta Ayala & Cia Abogados?

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En Ayala & Cia Abogados no solo somos asesores legales; somos aliados estratégicos en el ecosistema emprendedor. Entendemos el lenguaje de las startups y la urgencia de sus procesos. Nuestra propuesta de valor consiste en acompañarte desde la concepción de la idea hasta el evento de salida (Exit), asegurando que tu estructura sea siempre atractiva para la inversión y protegida contra riesgos.

Nuestros servicios se agrupan en cuatro pilares críticos:

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1. Estructura Societaria y Venture Capital

• Constitución y Transformación: Creación estratégica de SpA o S.A. Cerradas y procesos de Delaware Flip para internacionalización.

• Levantamiento de Capital: Redacción y negociación de contratos SAFE, Notas Convertibles y acuerdos de Equity.

• Pactos de Accionistas (SHA): Diseño de reglas de convivencia con cláusulas de Vesting, Drag Along, Tag Along y mecanismos de desbloqueo.

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2. Propiedad Intelectual y Tecnología

• Protección de Activos: Registro de marcas ante INAPI y contratos de cesión de Propiedad Intelectual para software y desarrollos técnicos.

• SaaS y E-commerce: Redacción de Términos y Condiciones de Uso y acuerdos de niveles de servicio (SLA).

• Privacidad: Políticas de tratamiento de Datos Personales y cumplimiento con estándares internacionales.

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3. Operación, Talento y Cumplimiento

• Gestión de Talento: Contratos de trabajo especializados para tech-teams, planes de opciones sobre acciones (ESOP) y acuerdos de confidencialidad (NDA).

• Compliance y Regulación: Modelos de prevención de delitos y asesoría en la Ley Fintech ante la CMF.

• Poderes y Administración: Estructuración de facultades bancarias y administrativas para un control eficiente.

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4. M&A y Due Diligence

• Traspaso de Acciones: Suscripción y formalización legal de ingresos y salidas de socios.

• Due Diligence Preventivo: Auditoría legal profunda para preparar tu empresa ante una ronda de inversión o una venta.

• Asesoría en Exit: Acompañamiento en procesos de adquisición, fusión o salida a bolsa.

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¿Cuál es el valor de la consulta?

 

Nuestra consultoría para revisar los antecedentes del caso que nos presentes asciende a $250.000. La sesión (1 hr) se realiza por videoconferencia (Zoom).

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